Pour finir l’année 2023, voici une note d’analyse sur l’Epargne Salariale et sur l’Epargne Retraite d’Orange… Nous ferons en2024 un point trimestriel sur les événements économiques et financiers majeurs, les performances des fonds, et les conditions d’investissement. Autrement dit, les perspectives de rendement « raisonnables » (non garanties, bien sûr) des différents fonds proposés, compte tenu des conditions de marché au moment où nous publions nos articles. 🙌
L’année a été plutôt bousculée depuis le 1er janvier 2023 ! Les événements économiques et financiers majeurs
- D’abord, la baisse de l’inflation qui avait approché les 10% dans la plupart des grandes économies, et qui ralentit autour de 3 à 4% fin 2023.
- Ensuite, la fin probable du cycle de hausse des taux d’intérêt, qui est étroitement lié au point précédent. Ainsi en Europe, entre juillet 2022 et fin 2023, les taux monétaires sont passés de -0,5% à 4%. C’est un événement majeur pour l’épargne des salariés. Leurs investissements en monétaire avaient une rémunération quasi nulle, voire légèrement négative depuis 10 ans, elle est d’environ 4% aujourd’hui.
- Le ralentissement économique mondial est orchestré par les banques centrales, via la hausse des taux d’intérêt dont on attend qu’elle jugule l’inflation. Le consensus économique table sur un ralentissement économique qui pourrait amener à une légère récession. Dans le même temps, les marchés actions restent proches de leur plus hauts historiques, avec des disparités parfois très fortes entre les secteurs et les valeurs.
Les performances des fonds entre le 1er janvier 2023 et la mi-novembre 2023
- Les deux fonds à dominante monétaire ont bien profité de la poursuite de la remontée des taux d’intérêt monétaires : il affiche une hausse de +2,97% pour Equilibris et +2,78% pour Monétaire Euro.
- Les fonds à dominante obligataire ont été négativement impactés dans un premier temps par la remontée des taux d’intérêt qui fait baisser la valeur des obligations, mais celles-ci offrent désormais des rendements plus attrayants pour l’avenir. Le fonds Obligations Euro Monde affiche ainsi une progression de +2,73% sur la période.
- Les marchés actions ont connu une hausse d’une dizaine de pourcent depuis le début de l’année, avec de fortes disparités néanmoins. Ainsi, le fonds Actions Euro Monde est en hausse de +4,66%, tandis qu’Epsens Emploi Santé Solidaire grimpe de +10,69% (tout en conservant une exposition obligataire, monétaire et solidaire). Enfin, Orange Actions Classique affiche une hausse de +21,23% soutenu par la bonne tenue du marché actions mais surtout par la dynamique propre d’Orange.
- Quant aux deux fonds multi classes d’actifs (obligations, actions…), ils progressent de 3,2% pour Evolutis et +1,08% pour Dynamis Solidaire.
Pour plus de détails sur la méthodologie utilisée, nous vous invitons à visionner la vidéo sur la chaine YouTube, mes.finances.personnelles 2.0
Quelles perspectives de rendement peut-on raisonnablement espérer ?
Les perspectives de rendement seront exprimés sur une base annuelle (dite aussi annualisée).
- Sur les fonds à dominante monétaire, Equilibris et Monétaire Euro, compte tenu de la politique actuelle et prévisionnelle de la Banque Centrale Européenne, les rendements devraient se situer autour de 3 à 4% annualisés sur les 6 à 12 prochains mois.
- Sur les fonds actions, rappelons qu’à notre sens, l’horizon d’investissement de l’épargne doit être d’au moins 10 à 15 ans. Il est impossible de prévoir la performance à horizon de quelques mois ou années. En revanche, sur un cycle économique de 10 à 15 ans et compte tenu des valorisations boursières, en Europe notamment, où les Bourses se traitent sur des multiples d’environ 16 fois les bénéfices ajustés du cycle, le rendement annuel moyen sur longue période (> 10 – 15 ans) pourrait se situer raisonnablement autour d’inflation + 6% en l’absence de crise économique et/ou financière majeure. Ceci vaudrait pour le fonds Actions Euro Monde et la composante action des fonds Evolutis et Dynamis. Les perspectives concernant Orange Actions Classique, sont laissées à l’appréciation de chaque salarié.
- Compte tenu de ce qui vient d’être décrit précédemment pour les obligations et les actions et de leurs compositions respectives, on pourrait attendre, en vitesse de croisière, un rendement annuel moyen d’environ 4,5-5% sur une demi-douzaine d’années pour Evolutis, et autour de 6% pour Dynamis Solidaire.
Pour plus de détails sur la méthodologie utilisée, nous vous invitons à visionner la vidéo sur la chaine YouTube, mes.finances.personnelles 2.0
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NB : Ces estimations doivent s’entendre comme des estimations de rendements annuels moyens sur des horizons long terme, sachant que de nombreux éléments ponctuels ou durables peuvent faire diverger les rendements réellement constatés de ceux initialement estimés. Il ne s’agit que d’une meilleure estimation, à date, en fonction des éléments disponibles.